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            股票投資分析概述與問題解析

            時間:2022-07-02 18:45:51 股票 我要投稿
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            股票投資分析概述與問題解析

              第一節 基礎性分析

              一、投資環境分析

              1、宏觀經濟環境

              (1)國際國內政治經濟環境的穩定性

              (2)具體的宏觀經濟指標

              GDP的增長率;市場利率的走勢;銀根松緊;行業變化趨勢。

              2、投資的市場環境

              (1)一國經濟進入強勁的增長時期;

              (2)一國財富在短期內驟然增長;

              (3)對股市監管不健全,法規不健全;

              (4)投資行為不理性、盲從。

              二、對公司一般狀況的分析

              1、公司產品特質

              (1)消費品還是中間物品(生產資料);

              (2)生產的產品是生活必需品還是奢侈品;

              (3)內銷為主,還是外銷為主;

              (4)勞動密集型、資本密集型還是知識密集型。

              2、公司的產銷結構

              (1)大量生產方式還是個別生產方式;

              (2)生產的規模大小;

              (3)技術水平高低;

              (4)市場競爭力。

              生產規模大的公司受到籌資能力的影響;需要高新技術進行生產的公司,受到研發能力的影響;需要靠廣告推銷的產品,競爭力受到廣告宣傳能力和對流通環節控制能力的影響;

              原材料占投入比重比較大的產品,其競爭力要以原材料的采購能力而定;大量生產產品,其競爭力由銷售網的健全程度決定;商標選擇性很強的產品,其競

              爭力是由商標的影響力決定的。

              3、公司的主體分析

              (1)公司主要負責人

              應考察其學歷;工作經驗;道德操守。

              (2)公司的組織結構

              原則:配合需要,適時應變;結構簡化,控制幅度;分工合作,權責分明;信息流通;結構平衡。

              (3)公司的治理結構

              董事負責,問責機制;信息披露透明;保護股東利益;保護利益相關人的利益。

              三、對公司的財務分析

              以財務報表為核心

              功能:信用分析;經營分析;投資分析。

              1、基本的財務報表

              (1)資產負債表

              資產 = 負債 + 股東權益

              (2)損益表

              (3)保留盈余表

              2、比率分析

              第一組:變現能力比率

              (1)流動比率 = 流動資產 / 流動負債

              (2)酸性測試比率 = (流動資產 – 存貨)/ 流動負債

              (3)速動比率 = 速動資產 / 流動負債

              第二組:杠桿比率

              (1)負債比率 = 負債總額 / 股東權益

              (2)固定比率 = 固定資產凈額 / 資本凈值

              (3)固定資產與長期負債比率 = 固定資產凈額 / 長期負債

              第三組:經營能力比率

              (1)存貨周轉率 = 銷售額 / 期末存貨

              (2)平均收帳期間

              每天的銷售 = 銷售額 / 360

              平均收帳期間 = 應收帳款 / 每日銷售

              (3)固定資產周轉率 = 銷售額 / 固定資產

              (4)總資產的周轉率 = 銷售額 / 總資產

              第四組:獲利能力比率

              (1)純利率 = 稅后凈利 / 銷售額

              (2)總資產報酬率 = 稅后凈利 / 總資產

              (3)資產報酬率 = 稅后凈利 /資本凈值

              比率分析:分析財務報表;選擇恰當的比較標準;(比較標準包括:絕對標準,歷史標準,行業標準。)財務報表的局限性。

              四、投資報酬分析

              1、獲利率 = 當期每股股息 / 每股市價

              2、本益比 = 市盈率 = 目前每股市價 / 每股盈利

              3、本利比 =目前每股市價 / 當期每股股息

              第二節 技術性市場分析

              一、概述

              1、定義

              根據商品價格過去的表現,在圖表上有條理的進行記錄,以此來推斷未來股價變動的趨勢。

              2、對比

              (1)目標

              基礎性分析:選擇股票;

              技術性市場分析:選時。

              (2)理論基礎

              基礎性分析:基礎分析理論;

              技術性市場分析:空中樓閣理論。

              (3)分析工具

              基礎性分析:數據;

              技術性市場分析:圖表。

              3、態度

              原教旨主義:絕對相信基礎性分析;

              圖表主義者:只相信圖表。

              二、技術性市場分析的優點和缺點

              1、優點

              (1)簡潔、方便;

              (2)對股價的客觀記錄;

              (3)實用性。

              2、缺點:

              (1)有走勢陷阱的情況出現;

              (2)過去不能完全推測未來;

              (3)在投資者運用時,要有基本的知識和基本的分析能力。

              三、圖表

              1、收市價位圖

              2、柱線圖

              注意:

              (1)日線圖,周線圖,月線圖;

              (2)冷門股的交易不活躍,在圖上就是一個點;

              (3)特殊周的情況;

              (4)成交量累加起來。

              最高價、低、開、收市價位圖:

              3、陰陽燭圖

              (1)繪制

              陽燭              陰燭

              大陽線             大陰線

              光頭陽線    光頭陰線    十字星

              四、圖表分析的基本線勢和走勢

              1、趨勢線和趨勢軌道

              上升的趨勢線及趨勢軌道

              下降的趨勢線及趨勢軌道

              注意:

              (1)當一個股票沿著一個固定的趨勢移動時間越長就越可靠;

              (2)在形成上升趨勢的時候,如果上升的底部越多,則趨勢線的技術性意義就越大。;

              (3)比較平滑的趨勢線,其分析意義比陡峭的趨勢線的分析意義大;

              (4)突破的可信度。

              2、反轉型態和整理型態

              反轉型態

              頭肩型

              圓型頂

              碟型底

              對稱三角形                直角三角形

              整理形態

              上升旗型                   下降旗型

              楔型旗型

              3、支撐力和阻力

              支撐力:股價下跌到某一個價位,遇到了強有力的買進,使股價無法再度下跌,甚至可能反轉、回升。下值抵抗線。

              阻力:股價上升到某一個價位,遇到了強有力的賣出,使股價無法再度上升,甚至可能轉為下跌。上值抵抗線。

              4、缺口和島型轉向

              普通缺口;突破缺口;持續性缺口;消耗性缺口。

              5、移動平均線

              (1)繪制

              如果做6天平均線

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