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投資高杠桿指數(shù)基金要考慮四大因素
第一、高杠桿指數(shù)型基金所跟蹤指數(shù)的行業(yè)構(gòu)成影響其市場表現(xiàn)
由于指數(shù)型基金的行業(yè)配置構(gòu)成不同，不同的市場環(huán)境下，其自身的漲跌幅度也存在相當(dāng)?shù)牟罹唷Ｎ覀冊?jīng)對(duì)于2005年以來行業(yè)指數(shù)的漲跌做過分析，周期性行業(yè)和成長型行業(yè)在A股市場的表現(xiàn)會(huì)有一定的時(shí)間錯(cuò)位。
第二、杠桿作用區(qū)間和杠桿變化對(duì)其市場價(jià)格的影響
目前成立的四只分級(jí)指數(shù)型基金的設(shè)計(jì)中均包含了配對(duì)轉(zhuǎn)換功能，這將使其市場溢價(jià)空間受到約束，使得其高杠桿部分的市場表現(xiàn)更接近于其凈值表現(xiàn)。建議投資者在投資這類基金時(shí)，充分了解高杠桿分級(jí)基金的杠桿發(fā)生區(qū)域不同和杠桿率變化均對(duì)其凈值波動(dòng)的影響。目前已經(jīng)成立的四只高杠桿指數(shù)型基金的杠桿作用區(qū)間和杠桿變化有明顯的不同，如母基金凈值達(dá)到契約規(guī)定后，高杠桿基金開始享受杠桿收益;高杠桿基金凈值增長就有杠桿。
第三、份額折算對(duì)杠桿雙向影響
目前已經(jīng)成立的四只高杠桿指數(shù)型基金的契約中都約定了份額折算條款。投資者需要關(guān)注的是份額折算后，高杠桿分級(jí)基金的杠桿率會(huì)隨著凈值回歸1元而發(fā)生變化。
第四、享受高杠桿，市場行情是關(guān)鍵
利用高杠桿分級(jí)指數(shù)型基金獲得高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的原理是：當(dāng)股票市場上漲推動(dòng)了其所跟蹤指數(shù)上漲時(shí)，由于收益分配機(jī)制發(fā)生作用，高杠桿分級(jí)指數(shù)型基金受到杠桿的放大作用影響，凈值的增長速度不同程度地超過其母基金凈值增長速度，最高時(shí)可能達(dá)到數(shù)倍的杠桿。想利用高杠桿分級(jí)基金賺錢，需要有市場行情作為大的背景，或者說是必要的條件。我們從高杠桿分級(jí)基金的分配原理中也可以看出，如果市場處于中期調(diào)整中，其凈值下跌的速度也同樣享受高杠桿，此時(shí)投資高杠桿基金的市場風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于普通指數(shù)型基金，體現(xiàn)出明顯的高風(fēng)險(xiǎn)特征。
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