股票期權理論在高科技企業中的運用論文

股票期權理論在高科技企業中的運用論文范本

　　因此，為了規避經理人的高風險決策及投機行為，降低企業經營風險，創建新的職業經理人激勵約束機制，是當今企業發展的要求。股票期權制度是從產權入手，具體表現為所有者通過將剩余索取權與經營者分享，使經營者在企業兼具有控制權和所有權，使經營者承擔一定風險。這樣使所有者與經營者緊密地聯系一起，實現兩者之間的激勵相容。

　　股票期權理論的提出

　　本文的股票期權主要針對高科技公司而言，是指授予經營者或科技人員在未來以一定價格購買股票或股份授讓，即在簽訂合同時向經營者或公司科技人員提供一種在一定期限按照一定的價格購買或授讓一定公司股份的權利，是一種激勵公司高層領導或重要科技人員的制度安排。因此，受益人一般是公司董事長、總裁以及高層領導人和核心技術人員。

　　股票期權的實施形式多種多樣，下面對幾種常見類型加以簡單介紹。

　　1.限制股票期權

　　公司以獎勵的形式直接向管理者贈送股份，使其成為股東或繼續在公司工作。其限制性條件在于當行權者在獎勵規定的時限到期前離開公司時，公司將收回這些獎勵股份。

　　2.激勵股票期權

　　通常授予高級經理。該期權最大特點是不需交納溢價收入所得稅，如果受益人到授予股票期權后兩年、施權后一年時仍然持有根據期權計劃購入的股票，公司不得將溢價收入從應稅收入中扣除。

　　3.員工持股計劃

　　一種面向廣大員工的退休福利計劃。采用此計劃，公司將向員工賬戶注入資金，此賬戶資金用于在員工退休或離職時購買公司股票。

　　4.虛擬股票期權

　　對管理層直接贈送“虛擬”股份，作為激勵其成為公司的雇員或繼續在公司服務的手段。持有者無所有權、配股權和表決權，不能轉讓和出售，但可以享受分紅權和股票價格上漲的價差收益。

　　股票期權激勵兌現期較長，具有長期合約的效果。所以它的激勵邏輯是：提供期權激勵―員工努力-企業價值最大化-本企業股價上升-員工行使期權，從市價與行權價的差價中獲利，從而使公司員工的報酬與企業業績聯系起來，并通過股價充分反映出來，這樣員工工作越努力，公司業績越好，公司股價越高，員工能從股票期權中獲得的報酬越多。

　　同時，資產所有者也要承擔財務責任，企業財務損失最終只能由資產所有者承擔。