拖垮藝術(shù)品信托的四道坎是什么

拖垮藝術(shù)品信托的四道坎是什么

　　藝術(shù)品信托基金本質(zhì)上是一種集合資金信托，也稱藝術(shù)品信托計(jì)劃，最早源于20世紀(jì)初期的法國。2007年6月，民生銀行推出的“藝術(shù)品投資計(jì)劃1號產(chǎn)品”揭開了國內(nèi)藝術(shù)品集合資金投資計(jì)劃的序幕。之后，國內(nèi)藝術(shù)品信托基金作為一種大眾理財(cái)方式獲得了爆發(fā)式增長。進(jìn)入2012年以來，持續(xù)火爆的藝術(shù)品投資熱潮似乎戛然而止了。除了受藝術(shù)品市場這個大環(huán)境的影響外，導(dǎo)致藝術(shù)品基金極盛而衰內(nèi)因“坎兒”主要有四個：

　　首先是專業(yè)人才坎兒。藝術(shù)品投資與經(jīng)營管理是一項(xiàng)跨越金融、經(jīng)濟(jì)及藝術(shù)研究學(xué)的綜合型新興投資業(yè)務(wù)，對于項(xiàng)目管理人員的知識技能和行業(yè)經(jīng)歷要求比較嚴(yán)格，而藝術(shù)投資業(yè)務(wù)板塊人才的匱乏正是信托公司的短板。國內(nèi)目前尚未有一家信托公司能獨(dú)立培養(yǎng)和經(jīng)常性保有兼具金融學(xué)與藝術(shù)投資復(fù)合背景的專業(yè)人才隊(duì)伍。作為受托人也未有古籍、字畫、瓷器等藝術(shù)品細(xì)分領(lǐng)域投資經(jīng)驗(yàn)。信托公司發(fā)起信托計(jì)劃、維持日常事務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)幾乎完全依賴于外部第三方聘請的藝術(shù)經(jīng)紀(jì)、投資咨詢管理中介機(jī)構(gòu)的技術(shù)與信息服務(wù)支持，難以獨(dú)立作出客觀合理的投資價值判斷。

　　其次是信息披露坎兒。信托管理機(jī)構(gòu)公開發(fā)行的招募說明書內(nèi)容泛化，對于投資標(biāo)的物的資料介紹、管理團(tuán)隊(duì)運(yùn)作程序常常一筆帶過。有些信托投資公司不按協(xié)議的規(guī)定及時披露足以影響委托人投資決策的重大信息。所有這些不規(guī)范行為都為藝術(shù)品信托基金埋下了隱患。

　　再次是藝術(shù)品鑒定與評估坎兒。目前我國藝術(shù)品鑒定與價值評估制度嚴(yán)重缺失。由于沒有公允市場價值參考，信托投資公司只能委托中介機(jī)構(gòu)參與公開拍賣、場外磋商等形式購買標(biāo)的物，而此種方法面臨價格哄抬、虛假操作、中介機(jī)構(gòu)之間內(nèi)幕交易風(fēng)險等。

　　最后是監(jiān)管真空坎兒。目前藝術(shù)品信托計(jì)劃的策劃、申請文件制作、設(shè)立、資金募集、運(yùn)作、變更直至終止整個過程主要是由信托公司以及聘請的外部第三方中介自行組織和運(yùn)作，缺乏發(fā)行主管部門的有效監(jiān)督和約束。就目前而言，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會對于信托公司跨行業(yè)、多元化經(jīng)營采取的是宏觀層面的調(diào)控，無法嚴(yán)格執(zhí)行對信托公司開設(shè)的業(yè)務(wù)逐項(xiàng)檢查的任務(wù)。

　　藝術(shù)品信托基金受阻的主要原因在于自身及相關(guān)制度的不完善。藝術(shù)品信托基金能否再度輝煌主要取決于行業(yè)準(zhǔn)入制度的完善、信托計(jì)劃信息披露制度的完善、藝術(shù)品鑒定評估法律的完善和藝術(shù)品信托基金監(jiān)管制度體系的完善。